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百亿私募狂人坠落记 神秘的接盘者买其金刚玻璃股权

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100亿私人疯子“堕落”的笔记

Capital Hall

作者|孙建南

罗伟光,数百亿私人疯子,早已不再有能力在市场上“翻云”,但却被诉讼和债务纠缠在一起。

8月13日上午10点,8月14日上午10点,罗伟光2265.6万股金刚玻璃股票在拍卖平台上市。

成千上万的人观看了一家没有实际控制人的上市公司的股权交易,但没有人下订单。

最终,在拍卖结束后半小时的9:30,一位神秘的接受者接管了部分股份。

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这笔交易也意味着罗伟光正在“抹去”他在A股市场的最后印象。

从私募股权冠军,到业绩下滑,创新的一线和二线市场联动,直到“家庭”近10亿“进入主要”上市公司,然后该项目失败“堕落”。罗伟光的生活就像戏剧性的起伏。

这是怎么发生的?

第一代私募“幸运”,在第一次世界大战中成名

罗伟光是中国第一批证券私募。 2007年,他接受了“国家大师PK”的理念,并在广东创造了新的价值投资。当时,还设立了重阳投资,兴市投资,淡水泉投资等知名私募企业。

大卫期间罗伟光对股票的迷恋已经萌芽。 1995年,当他在广州暨南大学读大二时,他开始参加A股。那时,上海证券交易所指数只有500点,而且没有起伏。它是最早的A股熊市。

当我第一次进入A股市场时,我意识到熊市的惨淡。他曾经声称,自从他第一次干预股票市场以来,他一直支持巴菲特的价值投资理论作为自己的信念,这样他就能在市场低迷时幸存下来并在市场热情期间保持理性。

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2000年毕业于研究生后,罗伟光进入广东证券(现为安信证券)研究及自营部门担任分析师。在2007年官方“私人”之前,他经历了经纪公司的A股熊市牛。

在“6124”市场之后,罗伟光开始负责新的价值投资,并于当年11月推出了第一只私募股权基金。当时,私募股权行业处于“萌芽”阶段,私募股权基金备案制度尚未启动。这些产品通过信托,银行高端财富管理和独立发行来运作。

与第一代“私人”一样,他们受到全球金融风暴和长期A股熊市的欢迎。

据了解,2008年,罗伟光的操作方法是操作防御性股票和高增长小盘股,而且盈利略强于大盘表现。

他正在迅速变化的环境中寻找各种投资机会。例如,他曾经认为,在2008年大宗商品原材料价格大幅下跌后,需求稳定的企业会因成本下降而增加利润,成为黑马股票。他还伏击了铁路,高速公路,航运,电力等股票,并看中了上述行业的防御机会。此外,在股指持续下跌期间,他还增加了重组股票的位置,以捕捉上演的交易机会。

新价值投资官方网站罗伟光的介绍强调,他倡导价值投资,专注于行业和上市公司的基础研究。

2009年,罗伟光的业务受到关注,甚至表示他不是价值投资者。他曾在接受采访时指出:“小盘成长股,有些股票我已经翻了五倍,因为估值不到位我没有离开,我不认为它上涨我离开了,我觉得这是最大的价值投资和趋势投资之间存在差异趋势投资认为,这只股票将下跌3%,但价值投资不会,我不会在三个月内没有移动,因为他会低估。

今年罗伟光凭借对市场的准确判断赢得了年度收益冠军。他曾表示,既然他是证券公司的自雇投资部门,实力就是乐队运作,但这是一个锦上添花,而价值投资仍然是其背后的基础。

在他赢得冠军的那一年,他曾说过:“新的价值属于非常高的收益率,弹性更强,但风险可能是中等范围。”

转向PE,进行“第一和第二级联动作”

自2010年以来,A股已进入长期熊市,成长型股票表现尤为糟糕。

这种环境,让罗伟光陷入“冠军诅咒”,他开始赚大钱和短期资金,但市场持续下滑,客户赎回造成流动性问题,导致成本影响更大。

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随着熊市的漫长,罗伟光的投资组合已经失败。在2010 - 2012年期间,他厌倦了处理赎回问题,最终清除了他在创业板指数中的地位。

出路。”

对于上述投资经验,他得出的结论是,失败的原因是新兴产业的大规模和过早沉重的仓位。

从2013年到2015年,罗伟光开始了他的职业生涯。他认为,一次投资的规模高于二级市场,更适合长期客户。它可以避免二级市场时机等短期影响。

当他搬到初级市场时,罗伟光展示了“B角色”深圳纳兰投资有限公司,这是他投资PE的所在地。

罗伟光的新游戏开始于PE的争夺战,也为后来的“堕落”奠定了基础。

2014年,市场已有一年多的历史。罗伟光领导的纳兰德团队投资了20多个PE项目,管理规模超过10亿元人民币。例如,投资的第一个PE项目是页面浏览和手机游戏的天拓。

在此期间,他开始玩“一两个联动”游戏,不断寻找在二级市场上有并购机会的小型公司,然后再购买。在此期间,他的私募股权并未直接与上市公司联系。水平。时机成熟后,公司将通过董事会等公共渠道联系高级上市公司,然后通过一级PE基金参与非上市资产。

他曾经总结过游戏玩法:“首先从二级市场转向一级市场的资产方面,然后将一级和二级市场作为联动资本平台。”

2015年8月,罗伟光建立了四个以标牌为主题的基金,包括阳光品牌1号,阳光品牌2号,阳光品牌3号,卓泰阳光品牌1号。公司先后上市天星仪器等公司,Keheng,Dadonghai A和Coswood。

这种大规模的招贴基金的建立在私募股权基金中很少见。

项目失败,债务缠身

罗伟光开始瞄准控股公司!

2015年11月,金刚玻璃宣布将发行股票以购买资产并筹集配套资金及关联方交易。交易完成后,罗伟光及其一致行动将成为公司的实际控制人。

金刚玻璃成为罗伟光控制的第一家上市公司,私人疯子即将到来!

然而,美好时光并不长。罗伟光进入公司后,他计划发布金刚玻璃的重组计划,并计划收购OMG新加坡100%的股份。然而,在2016年,监管趋势突然,并购和重组政策大大收紧。

同年8月,中国证券监督管理委员会并购重组委员会驳回了金刚玻璃的重组计划。给出的理由是“目标公司的盈利预测的可实现性和评估参数的合理披露是不够的”。该计划再次修订后,但最终在2017年初被撤销,重组剧完全被吹灭了。

可以看出,随着重组政策的变化,“一二市场联动”游戏玩法已经完全失败。

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一些业内人士表示,“一两个联系”注定要失败。采取的方法首先增加,然后上市公司收购和重组的资本运作使投资增加。如果原始投资在项目兑现后退出,这与内幕交易没有什么不同。

后来,罗伟光的投资遭遇了更大的挫折,他深陷债务纠纷。

在2018年,他收到了几张监管门票,都与金刚玻璃有关。

违规行为包括:由于个人债务纠纷,在2018年3月至4月期间,他在金刚玻璃的9.86%股权被司法部门冻结并等待被冻结。事后,罗伟光没有主动通知上市公司及时披露此事,他没有与上市公司合作披露此事。

此外,罗伟光的股票也遇到了强势,但他们没有按照规定披露。 2018年6月12日,罗伟光违反与中信证券签订的保证金融资和证券合约,并未在指定时间偿还债务。他持有的0.797%股份被迫清算,但他只在实施前一晚通知金刚玻璃。

罗伟光的证券私募股权基金产品业绩也一落千丈,并在2018年退出了100亿私募股权集中营。

今年,由于涉及股权质押违约纠纷和股份回购协议纠纷,当局持有的股份被司法轮换冻结。在这种情况下,金刚玻璃决定拍卖罗伟光持有的股份。它在4月举行了一次,但它被暂停,并于8月13日再次重新启动。拍卖的股票都是非限制性股票,所有这些股票都处于司法冻结状态并等待冻结。

最新结果显示,在拍卖的2256.6万股中,最后一部分股票被交易。

然而,它是留给金刚玻璃的鸡毛,它没有控制股东和实际的控制者!

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主编:常富强

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